Renta de equilibrio y ahorro privado

En esta entrada vamos a plantear un problema sencillo sobre una economía. Sea una economía abierta y con sector público, descrita por las ecuaciones: 

a) Se ha de calcular  la renta de equilibrio, el superávit presupuestario y el déficit comercial.
b) Determinar el ahorro privado. ¿Cómo se financia el gasto en inversión? ¿Se cumple la identidad macroeconómica básica?

c) Suponéis que ahora los individuos desean consumir más de forma que la propensión marginal a consumir pasa a ser c = 0,8 . Este incremento, pero, se, sobre todo, de artículos importados, puesto que las importaciones pasan a ser ahora de M = 0,14 Y. ¿ Cuál es ahora la renta de equilibrio?
d) ¿Ahorran más o menos los consumidores? ¿Cómo se financia ahora el gasto en inversión?

 
a) La producción de equilibrio puede obtenerse cómo

Y = C + I + G + X – M

     Y = 100 + 0,75 Yd + 200 + 100 + 100 – 0,1Y

     Yd = Y – 0,2Y = 0,8Y = 800

     La renta de equilibrio es:

     Y = 500 + (0,75 x ( Y – 0,2Y) -0,1Y ; 0,5 Y = 500 ; y = 1000 u.m.

También podemos obtener el superávit presupuestario

S_p = T_y – G – TR ; S_p = 0,2 (1000) – 100 = 100 u.m.

y el déficit comercial

XN =  X – M = (100 – 0,1(1000) = 0

b) Calculamos el ahorro privado como

            S = Yd – C

            S = Y – T –C

S =1000 – 200 – 700  ; S = 100 u.m.

La inversión privada es de 200 unidades, mientras que el ahorro es sólo de 100. La diferencia es finanza con el ahorro público (el superávit presupuestario).

c) Con estos cambios, la producción de equilibrio será de :

Y = C + I + X + M ; Y = 100 + 0,8 ( Y – 0,2 Y) + 200 + 100 +100 – 0,14 Y

Y = 500 + 0,5 Y ; 0,5 Y = 500 ; Y = 1000

d) El ahorro es ahora :

S = Yd – C; S = Y – T – C ; S= 1000 – 200 – 740 ; S = 60

 
¿mientras que el superávit presupuestario continúa siendo 100=SP. De donde sale la diferencia? De la financiación que se recibe del resto del mundo, puesto que el déficit comercial es precisamente de :

XN = X – M ; XN = 100 – 0,14 Y ; XN = 100 – 140 ; XN = - 40

Cuestiones sobre ahorro nacional

En esta entrada vamos a plantear unas sencillas cuestiones sobre ahorro y renta nacional.

Primero, se nos afirma “que las familias aumentan el gasto y al mismo tiempo recurren a un mayor endeudamiento para pagar la vivienda” Está apoyada esta información en los datos que ofrece el artículo.

No. Dado que las familias ahorran, el incremento del gasto corriente se puede financiar, de una parte con el incremento de la renta que menciona el artículo y de otra con la reducción del ahorro. Ya sabemos que las adquisiciones de vivienda son inversiones y por lo tanto el cómo se financian no tiene nada que ver con el gasto.

Segundo, se nos indica que “. La necesidad de financiación representa ya un 3,5% del producto interior bruto (PIB), equivalente a 8.677 millones de euros.” Si fuera cierta esta afirmación, cuál sería la renta Per capita en España? (Imagina que son 40 millones de habitantes).

Si el 3,5% del PIB son 8.677 millones de euros, el PIB español tendría que ser de 247914 millones de euros y, considerando sólo 40 millones de habitantes esto haría que la renta per cápita fuera de 6198 Euros. Por suerte las cosas nos van mejor que esto: la renta per cápita es del  orden de los 24000 Euros, pero va bajando actualmente.

Tercero, se nos indica que “Al aumento del gasto contribuyó también el crecimiento en el  pago de impuestos, puesto que en el segundo trimestre las familias hacen frente en gran parte al IRPF”.Puede explicar el pago del IRPF la caída del ahorro como porcentaje de la renta familiar disponible?

Desde el momento que la renta familiar disponible está neta de impuestos, es imposible que el hecho que se paguen más o menos impuestos pueda explicar la caída de la tasa de ahorro.

Cuarto,  Suponiendo que, aún todos los errores anteriores, fuera cierto que el ahorro está disminuyendo y suponiendo que no tendrá efectos sobre el mercado monetario (puesto que España es una parte pequeña de la zona Euro). Cuál  seria el efecto sobre las principales variables macroeconómicas (renta, superávit presupuestario, déficit comercial)?

Si efectivamente se está reduciendo el ahorro, también se estará produciendo una expansión del gasto agregado que hará que aumente el nivel de equilibrio de la renta. Esta expansión de la renta dará lugar a un incremento de la recaudación impositiva y por lo tanto, el superávit presupuestario también aumentará. Con respecto al déficit comercial, es previsible que el incremento en la renta haga aumentar las importaciones, con lo cual el déficit aumentará también.

Cuestiones sobre curva LM y modelo IS - LM

En esta entrada vamos a ver dos supuestos en forma de test sobre la curva LM y el modelo IS – LM.

Primero, a lo largo de la cuvba LM:

a) la oferta monetaria aumenta (por esto LM tiene pendiente positiva)
b) la oferta monetaria coincide con la base monetaria (no así fuera de LM)
c) la oferta monetaria se mantiene constante
d) la oferta monetaria no afecta nunca a la curva LM puesto que es una magnitud nominal, mientras que el equilibrio monetario se calcula en términos reales.

Justificación: La cantidad de dinero es una decisión de política monetaria tomada por el banco central, y no varía a lo largo de LM. Dicho a la inversa, a lo largo de la función LM, la oferta monetaria es constante. Según la definición  sabemos que: “La curva LM representa todas las diferentes combinaciones de renta y de tipo de interés para las cuales el mercado de dinero está en equilibrio”. La cantidad de dinero de la economía (o sea la oferta monetaria) está dada y no varía a lo largo de la curva LM, puesto que es el Banco Central quién toma la decisión de aumentarla o disminuirla mediante los instrumentos de política monetaria que tiene a su disposición.

Segundo, en el contexto del modelo IS-LM, un aumento de la oferta de dinero no tiene ningún efecto sobre la renta de equilibrio cuándo:

a) la demanda de dinero sólo depende de la renta
b) la inversión es muy sensible a cambios en el tipo de interés
c) la inversión no depende del tipo de interés
d) ninguno de las anteriores

Justificación: El aumento de la oferta de dinero supone un desequilibrio en el mercado de dinero, concretamente un exceso de oferta que se anula con una reducción del precio o sea del tipo de interés. La reducción en el tipo de interés supone un aumento de la demanda de inversión que incrementa la demanda agregada y por lo tanto también
aumenta la renta de equilibrio. Al aumentar la renta de equilibrio se incrementa la demanda de dinero y así se consigue el equilibrio en el mercado de dinero. Por lo tanto, un aumento en la oferta de dinero acaba incrementando la renta cuando la inversión es sensible al tipo de interés y también cuando la demanda de dinero sólo depende de la
renta. Es decir, las respuestas a) y b) son incorrectas. Por el contrario, la respondida c) es correcta pues un aumento de la oferta de dinero no afecta a la renta cuando la inversión es independiente del tipo de interés. En este caso, el aumento de la oferta de dinero continúa causando una reducción en el tipo de interés, pero ahora esta reducción
no supone ni ningún aumento en la inversión ni ningún aumento de la demanda agregada y tampoco un aumento de la renta de equilibrio. La idea se que la renta de equilibrio se determina en el mercado de bienes y servicios y por lo tanto la política
monetaria se incapaz de modificar el nivel de renta de equilibrio.

Modelo renta - gasto. Recta I - S

En esta entrada vamos a exponer un caso del modelo renta – gasto y su correspondiente recta I – S.

La función de ahorro privado de una economía cerrada es S=-234+0,15Yd. En esta economía, el papel del sector público consiste en  realizar un gasto por valor de 134 u.m. y recaudar impuestos, el valor de los cuales es 1/3 de la renta. Finalmente, el volumen de inversión privada es de 282 u.m.

a) En primer lugar, calcula la función de consumo:

Sabemos que Yd=C+S

Sustituyendo a la anterior igualdad la función de ahorro privado que nos da el enunciado, tenemos

Yd=C-234+0,15Yd

A partir de la cual sólo nos queda aislar C:

C=Yd+234-0,15Yd=234+0,85Yd

b) Verifica que la producción de esta economía es 1500 u.m., identificando el valor de cada uno de los  componentes de la demanda agregada

Y=C+Y+G

Sustituyendo la función de consumo:

Y=0,85Yd+234+Y+G

y sabiendo que Yd=Y-T=Y-(1/3Y)==2/3Y, tenemos que

Y = ( 0,85 * 2 / 3 Y) + Y + G

Ahora, sustituyendo el valor de la inversión y del gasto público que nos da el enunciado del problema:

Y=0,57Y+234+282+134
Y(1-0,57)=650
Y=1500

Donde el valor de cada uno de los componentes de la DA (C,Y y G) es

C= 234+0,85Yd=234+0,85(Y-tY)= 234+0,85(1-t)Y=234+(0,85 * 2 /3 * 1500) = 1084  

Y=282
G=134
DA=1084+282+134=1500

En equilibrio, Y=DA.

c) Finalmente, establece la función IS

En este caso, es muy sencillo: Y=1500. Dado que la inversión es independiente del tipo de interés, la función IS es una recta vertical.